AI・半導体需要で錫価格高騰！馬熔錫の純利益2倍

「半田付け」と聞いて、何を思い浮かべますか？電子部品を基板に固定するあの作業に欠かせないのが「錫（すず）」。そして、その錫の世界的な一大精錬拠点がここマレーシア——ペナン（Penang）沖の小島、インダー島（Indah Island）です。

ここを拠点とする「マレーシア・スメルティング・コーポレーション（Malaysia Smelting Corp、馬熔錫）」が、2026年第2四半期（4〜6月）の決算を発表しました。純利益は前年同期比で2倍となるRM 3,400万（約13.2億円）を記録。AI（人工知能）やデータセンター向け半導体需要の急拡大が、100年以上の歴史を持つマレーシアの錫産業を力強く押し上げています。

驚異の業績：2026年Q2主要指標

上半期（1〜6月）でみると、さらに際立ちます。売上高はRM 10億9,430万（約425.7億円）で前年比46.2%増、純利益はRM 7,700万（約30.0億円）でなんと255.1%増という数字です。

錫価格急騰の背景：AI革命が採掘現場を動かす

日本では「錫＝お猪口や伝統工芸品」のイメージがあるかもしれません。しかし現代の錫の主用途は、電子機器の「はんだ材料」です。スマートフォン、ノートPC、電気自動車の制御基板——身の回りのあらゆる電子機器が錫を必要としています。

需要側：AI・半導体ブーム

AIの普及でデータセンターの建設ラッシュが続き、GPU（グラフィック処理装置）やサーバー向け半導体の生産が急増しました。はんだ材料としての錫需要が世界的に高まっています。日本の電子部品メーカー（村田製作所、TDK、京セラ等）のサプライチェーンにも直結する話——「遠い国の鉱山ニュース」ではなく、実はとても身近な話題なのです。

供給側：産地の不安定

世界最大の錫輸出国であるインドネシアの輸出規制や、ミャンマーの政情不安による生産縮小が世界的な供給タイト感を生み出しています。「需要増×供給減」という構図が、価格高騰を後押ししています。

マレーシアと錫：100年超の誇り

マレーシアは20世紀初頭まで世界最大の錫生産国でした。日本で「明治・大正の工業化」が進んだ時代、マレー半島は錫の産地として世界経済の中心にあったのです。ペナンやイポー（Ipoh）の美しいコロニアル建築が今も残っているのは、まさに「錫景気で栄えた時代」の遺産です。

今回の業績では、採掘部門がRM 5,910万（約23.0億円）の税引前利益を計上。精錬部門もRM 380万（約1.5億円）の黒字回帰を果たし、全部門が好調な結果となりました。

日本人投資家・ビジネスパーソンが知っておくべきこと

ペナン在住の方なら、インダー島の精錬工場の煙突を島越しに眺めたことがあるかもしれません。あの光景が、AI時代の恩恵をいち早く受けて今まさに活況を呈しています。あなたのスマートフォンや自動車の基板の中に、マレーシアで精錬された錫が使われているかもしれない——そう思うと、少し身近に感じませんか？

写真: ONG WEI / Unsplash