発馬株が急浮上！PN17脱却×政府契約の注目銘柄

マレーシア株に興味はあるけど、「どの銘柄を見ればいいの？」と悩んでいる方も多いのではないでしょうか。今日は、2026年4月現在、現地アナリストが注目している製薬株・発馬（PHARMA、銘柄コード7081）についてまとめました。

発馬（PHARMA）とはどんな会社？

発馬はマレーシアのメインボード（東京証券取引所のプライム市場に相当）に上場している医療・製薬セクターの企業です。人間用インスリン（糖尿病治療薬）の製造・供給を主な事業としており、政府との取引を軸に事業を展開しています。

今回の最大の注目ポイントが、PN17ステータスからの脱却です。

PN17（Practice Note 17）とは、マレーシア証券取引所（Bursa Malaysia）が財務的に危機的な状況の上場企業に適用する制度のこと。日本でいえば東証の「監理銘柄（整理）」や「上場廃止猶予」に近い概念で、指定されると一定期間内に財務改善計画を実行しなければ上場廃止になります。

発馬はこのPN17を無事に脱却。財務体質の改善が認められ、いわば「再建完了」の公式認定を受けた格好です。日本でいうと、経営再建中の航空会社や電機メーカーが法的整理を経て再上場するような節目と捉えると分かりやすいかもしれません。

さらに株価の上昇を後押しするのが、マレーシア政府からの大型調達契約です。

政府インスリン供給契約：RM2億8200万（約111億7000万円）

日本の国立病院機構が国内医薬品メーカーと大型契約を結ぶイメージに近く、安定した収益源となります。マレーシアでも糖尿病患者数は増加傾向にあり、インスリン需要の底堅さは今後も続くと見られています。

マーキュリー証券（Mercury Securities）が「テクニカル・バイ（買い推奨）」を出した根拠が、ダブルボトム（W底）の形成です。

ダブルボトムとは、チャートが同じ価格帯で2回底を打ちW字型を描くパターン。日本でも「W底」と呼ばれ、反転上昇のサインとして広く知られています。発馬株は2026年2月後半から25.5〜27.5仙（約10〜11円）の価格帯でこのパターンを形成中です。

さらに以下の指標も強気サインを示しています：

指標	仙（センt）	RM換算	日本円換算（参考）
現在値（4/7時点）	25仙	RM0.25	約9.9円
推奨エントリー	26〜26.5仙	RM0.26〜0.265	約10.3〜10.5円
第1目標値	27.5仙	RM0.275	約10.9円
第2目標値（強気）	30仙	RM0.30	約11.9円
ストップロス	23.5仙	RM0.235	約9.3円
サポートライン1	25.5仙	RM0.255	約10.1円
サポートライン2	24仙	RM0.24	約9.5円

※ 1RM = 39.6円（2026年4月7日時点）。1仙（セント）= 0.01RM。

マレーシア株（Bursa Malaysia上場銘柄）は、日本の一般的な証券会社からは直接購入できません。主な選択肢は以下の通りです：

マレーシア現地の証券会社：Maybank Investment Bank、CIMB Securities、RHB Investment Bankなど、口座開設はパスポートとMyKAD（外国人はMyPR等）が必要
CFD・差金決済：IG証券など一部の外資系オンライン証券で取扱いあり（現物ではなく差金決済）