アフィン銀行株が買い？証券会社が強く推奨

マレーシア株式市場（ブルサ・マレーシア）への投資に興味がある方、必見の情報です。

2026年8月17日、国内大手証券会社のTA Securities（TAセキュリティーズ）が、アフィン銀行（AFFIN、銘柄コード：5185）に対して「買い」の投資格付けを維持しました。目標株価はRM2.43（約95円）で、終値RM2.21（約86円）から約10%の上昇余地があると分析しています。

アフィン銀行とは？

アフィン銀行（Affin Bank Berhad）は、マレーシアの中堅銀行の一つです。日本でいえば、三菱UFJや三井住友のようなメガバンクではなく、りそな銀行や大手地銀に近いポジション。マレーシア国軍系の財閥（Boustead Holdings）が大株主に名を連ねており、安定した政府系バックグラウンドを持っています。

イスラム金融部門（Affin Islamic）も展開しており、シャリア（イスラム法）準拠の金融商品も手掛けるのが、日本の銀行との大きな違いです。

主要指標まとめ

2026年度上半期決算ハイライト

直近の決算（H1 FY2026）は「増収減益」という典型的な過渡期の姿でした。

収益面は力強い成長を見せる一方、与信コスト（貸し倒れ引当金）の増加が利益を圧迫しています。総与信コストは45bpに上昇し、不良債権比率も前期比で1.82%に微増。これが目標株価をRM2.66からRM2.43へ引き下げた主因です。

一方、純手数料・委託収益が前年比114.5%増という驚異的な伸びを記録。投資銀行部門のアドバイザリー・ブローキング業務が大きく貢献しており、収益多角化が着実に進んでいます。

日本の銀行株と比べると

純利ざや（NIM）が1.52%というのは、日本の銀行と比べてかなり高水準です。マレーシアの政策金利（OPR：3.0%）が正常化されているため、銀行が預貸利ざやで稼ぎやすい構造になっています。日本の超低金利環境とは対照的で、これがマレーシア銀行株の魅力の一つとも言えます。

日本人投資家向けメモ

マレーシア株への投資を検討している方向けに、基本情報を整理します。

• 取引所: ブルサ・マレーシア（Bursa Malaysia）は東証に相当するマレーシア唯一の証券取引所
• 取引単位: 100株単位が基本。RM2.21 × 100株 = RM221（約8,620円）から購入可能
• 配当: 年約4%の配当利回りは、日本の低金利環境に慣れた方には魅力的な水準
• 為替リスク: RM建て資産にはリンギット/円の為替変動リスクあり（1RM≈39.0円、2026年8月17日時点）
• イスラム銀行部門: 利子を禁じるイスラム法に基づき「利益分配」方式で運営。日本にはない独自ビジネスモデル
• 日本からの購入: SBI証券や楽天証券の一部でマレーシア株の取引が可能ですが、取り扱い銘柄数は限られます

「Buy（買い）」格付けとは、アナリストが目標株価まで概ね10%以上の上昇余地があると判断した場合に付与されます。TA Securitiesはマレーシア国内有数の証券会社で、格付けの参考指標として活用できます。

※この記事は投資情報の提供を目的としたものであり、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。実際の投資判断はご自身の責任で行い、必要に応じて専門家にご相談ください。