HSBCが注目する2026年後半の投資3大テーマ

マレーシアで資産運用を考えている日本人のみなさん、市場が揺れ続けるなか「どこに投資すればいいの？」と頭を抱えていませんか？

HSBCプライベートバンクが2026年第3四半期の投資見通しを発表し、注目すべき3つの大テーマと「成長株が価値株を上回る」という明確な見解を示しました。マレーシア在住の日本人にも無関係ではない内容をまとめます。

市場の不安定さは「新常態」へ

HSBCが最初に強調するのは、市場のボラティリティ（価格変動の激しさ）は一時的ではなく、今後の「普通の状態」になるという見通しです。

日本でも日経平均が1日で数百円動くことが増えましたが、グローバル市場ではその傾向がさらに顕著。地政学リスク、AIによる産業構造の転換、主要国の政策変更が重なり、「静かな市場」はもはや過去のものになりつつあります。

テーマ	具体的な内容	日本でいうと
AI（人工知能）	半導体・データセンター・AIアプリ企業が中心。ソフトウェア株の評価調整後も投資妙味あり	エヌビディア株・東京エレクトロンが脚光を浴びるのと同じ流れ
エネルギー自立	地政学変化が電化・電力網整備を世界規模で加速	日本の再エネ政策拡大に似るが、より国防・安全保障と一体化
セキュリティ	サイバー、防衛、食料・エネルギー安全保障が一体の投資テーマに	日本の防衛費増額論議と連動する世界的なトレンド

HSBCは「成長株（グロース株）が価値株（バリュー株）より有望」という立場をとっています。

日本でわかりやすく例えるなら——

かつては「割安株を買って持つ」が王道でしたが、イノベーション投資が世界の資金移動を決める時代には、成長企業のほうが資金を集めやすい構造に変わっています。特にHSBCが注目するのは、ソフトウェア株の評価調整（割高感の解消）後も底力を保つ半導体・データセンター・AIアプリ企業です。

GDP成長率5.4%は日本（1〜2%台）と比べると高水準。マレーシアが「アジアの安定成長国」として投資家に評価される理由のひとつです。原油は輸入依存ながら、天然ガスは輸出で稼ぐという構造で、エネルギー地政学リスクを相対的に抑えています。

HSBCがアジア投資家に推奨するのは「バーベル戦略」です。バーベル（両端に重りのついたトレーニング器具）のイメージで、ポートフォリオの両端に異なる性質の資産を配置します。

日本でいえば「グロース株ファンド＋高配当ETF」を組み合わせるイメージ。ボラティリティが高まる相場では、攻守のバランスをとる発想が重要です。

マレーシア在住の日本人が知っておきたい実務ポイントをまとめます。

為替のダブルリスクに注意 — マレーシア株はRM（リンギット）建て。2026年7月5日時点で1RM ≈ 39.6円。株価が上がっても円高で目減りすることがある
現地証券口座 — Maybank Investment Bank、CIMB Securities、Public Investなどで開設可能。英語対応あり
EPF（従業員積立基金）活用 — 就労ビザで働く外国人もEPFに加入する場合があり。「Member Investment Scheme」で積立の一部を承認ファンドに振り向けられる（日本の確定拠出年金に相当）
税制メリット — マレーシアは個人のキャピタルゲイン税が非常に低水準。長期保有戦略と相性が良い

マレーシア経済が安定成長を続け、政府補助金でインフレが抑制されている今は、アジア投資を考える良い時期かもしれません。ただし投資には元本割れのリスクが伴います。ライセンスを持つファイナンシャルアドバイザーに相談しながら、自分に合った戦略を探してみてください。

出典: China Press の情報を元に、日本人在住者向けに独自作成した記事です。価格・条件は変更される場合があります。最新情報は公式サイトでご確認ください。