マレーシアのスーパーや家電量販店を歩くと、必ず目に入るパナソニックのロゴ。電気扇風機、電気アイロン、エアコン……日本ブランドとして現地でも高い信頼を得ています。そのパナソニック マニュファクチャリング マレーシア（Panasonic Manufacturing Malaysia、以下PMMA）が、2026年度の決算で大きな打撃を受けました。
衝撃の決算数字
2026年3月期（FY2026）第4四半期の純利益は、前年同期比 56.8%減 のRM378万（約1.5億円）。通期でも純利益は 26.5%減 のRM3,393万（約13.6億円）という結果になりました。
| 指標 | FY2026実績 | 前年比 | 日本円換算（1RM≈40.1円） |
|---|---|---|---|
| Q4 売上高 | RM1億6,047万 | -10.6% | 約64.3億円 |
| Q4 純利益 | RM378万 | -56.8% | 約1.5億円 |
| 通期 売上高 | RM6億8,992万 | -16.1% | 約276.7億円 |
| 通期 純利益 | RM3,393万 | -26.5% | 約13.6億円 |
なぜここまで業績が落ちたのか
要因1：中東情勢が輸出に直撃
2026年2月下旬から激化した中東（西アジア）の紛争が、輸出に直撃しました。中東向け電気アイロンの輸出が大幅に落ち込み、約RM1,800万（約7.2億円）の輸出売上が失われました。加えて、海上輸送の混乱によりRM1,450万（約5.8億円）分の売上が遅延しています。
日本でも「中東情勢が原油価格に影響」というニュースはよく聞きますが、マレーシアの製造業にとっては「輸出先市場そのもの」が消えてしまうほどの直接的な打撃です。
要因2：市場別の需要低迷
| 製品 | 影響を受けた市場 | 背景 |
|---|---|---|
| 電気扇風機 | ベトナム | 需要が大幅に低迷 |
| 電気アイロン | 中東 | 紛争による市場消滅 |
| 電気アイロン | 日本 | 需要が弱い状態が続く |
興味深いのは「日本市場での電気アイロン需要低迷」という点。日本では乾燥機能付き洗濯機の普及やシワになりにくい衣類の増加で、アイロンがけの習慣が減少しています。マレーシア製の日本ブランド家電が、皮肉にも日本で売れにくくなっているというわけです。
要因3：製造コスト上昇と稼働率の低下
原材料コストの上昇に加え、受注減少による生産能力の低稼働率が利益率を圧迫。デリバティブ（金融派生商品）取引の損失も重なりました。日本の製造業でも「コスト上昇＋需要低迷」のダブルパンチは馴染みのある構図ですが、その引き金となるリスク要因が地政学的なものという点がマレーシアらしいところです。
パナソニック マニュファクチャリング マレーシアとは？
クアラルンプール証券取引所（Bursa Malaysia）に上場する、パナソニックのマレーシア製造子会社です。扇風機・アイロンなどの家電を製造し、マレーシア国内販売のほか、東南アジア・中東・日本などへ輸出しています。
日本の親会社（パナソニック HD）とは別に独立上場しているため、現地の株式市場でその業績を直接確認できる点が特徴です。
日本人が知っておくべきこと
| 視点 | ポイント |
|---|---|
| 投資家として | PMMBはBursa Malaysia上場株。マレーシア株投資に関心があれば業績推移が参考になります |
| 在住者として | 家電売り場で見るパナソニック製品の多くがマレーシア産。地元の雇用と経済を支えています |
| ビジネス観点 | 中東紛争が東南アジア製造業のサプライチェーンに与える影響の「生きた実例」です |
日本の製造業と比較すると
日本の製造業が「為替変動」「中国リスク」「人件費上昇」に苦しむのと同様に、マレーシアの場合は「中東リスク」「東南アジア需要の変動」「海上輸送コスト」が加わります。
今回の決算は、マレーシアが「製造の要衝」として機能しながらも、地政学リスクに対してグローバルなサプライチェーンがいかに脆弱であるかを示す好例です。スーパーで見かけるパナソニックの扇風機一台にも、こうした国際情勢が映し出されています。
写真: Job Savelsberg / Unsplash
出典: China Press の情報を元に、日本人在住者向けに独自作成した記事です。価格・条件は変更される場合があります。最新情報は公式サイトでご確認ください。
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