ガムダ株が熱い！データセンター特需で受注残高1.8兆円超

マレーシアの建設・インフラ大手ガムダ（Gamuda、証券コード: 5398）をご存じですか？クアラルンプールMRTの建設でも知られる同社が、AI・データセンター建設ラッシュに乗って株価上昇トレンドを継続しています。

2026年4月20日時点の終値はRM4.40（約177円）。証券アナリストの目標株価はRM5.30（約213円）で、「アウトパフォーム（市場平均超え）」の格付けが維持されています。

ガムダとはどんな会社？——日本でいえば大林組・清水建設クラス

ガムダはマレーシア最大級のインフラ・建設グループです。鉄道、道路、トンネル、ダムなど大型公共インフラを手がけ、クアラルンプールMRT工事への関与でも日本人駐在員にはお馴染みの名前でしょう。

日本に例えるなら、大林組や清水建設に相当する「インフラ系ゼネコンの最大手」です。ただし最近の最大の違いは、デジタルインフラ（データセンター）分野への急速な展開。日本の老舗ゼネコンが慎重に新領域を探る一方、ガムダはアジア・オセアニア全域のデータセンター需要を積極的に取り込んでいます。

4月17日、ガムダはポートディクソン（Port Dickson）でのデータセンター建設契約（RM17億2,000万、約691億円）を発表しました。さらに今年中に、同じスプリングヒル（Springhill）エリアで追加2件の受注が見込まれています。

マレーシア国内にとどまらず、アジア・オセアニア全域のデータセンター需要を取り込む戦略を描いています。AIブームによるクラウドインフラ需要が、建設会社に予想外の恩恵をもたらしている好例です。

PERが高めなのは、市場が「成長株」として評価しているから。データセンター需要の継続を見込む投資家が多い証拠です。一方で配当利回り2.3%は日本の大手ゼネコン並みで、インカムゲインも一定程度期待できます。

受注残高（バックログ）とは、すでに契約が確定しているが、まだ売上に計上されていない将来の仕事量です。RM455億（約1兆8,291億円）という水準は、今後数年分の収益を実質的に担保するものであり、業績の「見える化」という点で投資家に安心感を与えます。

2026年のRM500億受注目標に対し、すでに豊富な積み上げがあり、経営陣も目標維持を表明。年初からの進捗は順調と言えます。

マレーシア株投資の口座について

マレーシア株（バーサ・マレーシア上場銘柄）への投資は、日本の大手証券会社からは直接行えないケースがほとんどです。インタラクティブ・ブローカーズ（Interactive Brokers）など海外ブローカー対応の口座か、マレーシア現地証券会社の口座開設が必要になります。

為替リスクに注意

RM建て資産は円高になると円換算の評価額が下がります。現在1RM=40.2円（2026年4月26日時点）。日本円が強まる局面ではRM建て資産の目減りに注意が必要です。

データセンター特需はいつまで続く？

AI・クラウド需要が旺盛な間は建設需要も続くと予想されますが、需要の一服や競合の参入による受注単価下落リスクも存在します。ガムダの強みは「鉄道・道路・ダム・データセンター」と多角的な受注基盤を持つ点にあります。

1RM = 40.2円（2026年4月26日時点）で換算。本記事は情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。

出典: China Press の情報を元に、日本人在住者向けに独自作成した記事です。価格・条件は変更される場合があります。最新情報は公式サイトでご確認ください。