JPモルガンが強気！マレーシア銀行株は割安の狙い目か

マレーシアに住んでいると、MaybankやCIMB、Public Bankといった銀行の名前を日常的に目にしますよね。でも「この銀行の株って実際どうなの？」と気になったことはありませんか？

世界最大級の投資銀行JPモルガン（米国）が、マレーシアの銀行株について強気な見通しを発表しました。その理由は「バリュエーション（株価の割安度）が魅力的で、ファンダメンタルズ（基礎的な財務体力）が強い」から。在マレーシアの日本人にとっても、知っておいて損はないニュースです。

JPモルガンが評価するマレーシア銀行の5つの強み

JPモルガンのレポートによると、マレーシアの主要銀行には以下のような強みがあります。

日本でいえば「三菱UFJや三井住友が安定した収益基盤と高配当で評価されている」イメージに近いです。ただし日本のメガバンクと決定的に違うのは、マレーシアの銀行株はまだ「割安圏」にあるという点。ここが今回の肝です。

ASEAN銀行株の勢力図：なぜ今マレーシアなのか？

JPモルガンはASEAN全体を比較した上でマレーシアに注目しています。背景にあるのは「資本のローテーション（資金の移動）」という考え方です。簡単に言うと、「シンガポールとタイは人気が出すぎて高くなりすぎた。次の資金の受け皿はマレーシアだ」というシナリオです。

ASEANの中でマレーシアの銀行株だけが「業績の下振れリスクが他国より明らかに低い」とJPモルガンは分析しています。

選挙という「霧」が晴れたとき、何が起きるか

マレーシア銀行株には現在、選挙というリスク要因があります。選挙のタイミングや結果次第で、短期的な株価変動が起きる可能性があります。

ただしJPモルガンは「不確実性が晴れた後の株価回復余地が大きい」と分析。日本株で言えば、衆院選前の「政策待ち・様子見相場」が終わった後に一気に資金が流入するパターンに似ています。

つまり、今の割安感は「一時的な霧」が作り出したものかもしれません。霧が晴れれば評価が切り上がる余地が大きい——それがJPモルガンの読みです。

日本人投資家・在住者が知っておくべきこと

マレーシア株への投資方法

• 現地証券口座: 在住者はMaybank Investment Bank、RHB Investment Bank、Kenangaなどで口座開設が可能
• 主要銀行株: Maybank（時価総額最大手）、CIMB、Public Bank、RHB、Hong Leong Bankが代表格
• 配当利回り: 年4〜6%程度の高配当が期待できることも多く、日本のメガバンク（通常2〜3%程度）を上回るケースも
• 為替の考え方: RM建て資産はRM/円レートの影響を受けます（2026年7月17日時点: 1RM≈39.9円）

日本のネット証券から直接買える？

楽天証券・SBI証券などの日本の主要ネット証券では、現時点でマレーシア株の直接購入は難しい状況です。間接的にアクセスするなら、ASEANや新興国ETFを活用する方法があります。

在住者だからこその情報優位

「Maybankに毎月給与が振り込まれる」「CIMBのATMを毎週使う」——そんな日常の中で、銀行の実態や地域経済の肌感を誰よりも早く掴めているのが私たち在住者です。JPモルガンのような機関投資家が「割安」と言うタイミングは、後から振り返ると「あの時だった」と思えることが多いものです。

投資判断はご自身の責任と専門家への相談を忘れずに。ただ、知っておくだけで見える景色は変わってきますよ。

写真: Mohd Jon Ramlan / Unsplash